化工行業固定資產同比變動情況 來源:Wind、中銀證券

上半年化工行業營收及利潤大幅增長,隨着“金九銀十”的到來,下游多個應用領域也迎來旺盛需求,化工行業景氣度有望維持上行。Wind數據显示,截至9月17日收盤,申萬化工板塊年內漲幅超過55%。概念板塊當中,今年來磷化工指數漲幅超過188%,氟化工指數漲幅超過128%,石化指數漲幅近60%。

業績層面,從2021年上半年業績情況來看,報告期內化工行業上市公司營收及利潤整體大幅增長。天風證券研報指出,上半年基礎化工行業上市公司期內共實現營業收入13516億元,同比增長41.1%,實現營業利潤1918億元,同比增長142.6%,實現歸屬上市公司股東的凈利潤1407億元,同比增長147.0%。截至9月18日,化工行業已經有10家上市公司披露2021年三季度業績預告,有8家公司預告凈利潤同比正增長,有6家公司同比增幅超過2倍。

萬聯證券分析指出,上半年化工行業多個二級板塊營收與歸母凈利潤均保持增長趨勢,其中農用化工、化學纖維、化學原料、其他化學製品四大板塊上半年業績最為亮眼,歸母凈利潤均實現翻倍以上的提升;碳纖維、其他化學原料、鋰電化學品、塗料油墨顏料等三級子板塊今年二季度同樣表現強勁。中銀證券研究指出,2021年上半年化工行業固定資產投資較2020年同期有所回升,2021年上半年固定資產為17007.48億元,同比增長6.14%。

值得一提的是,在“碳達峰、碳中和”政策背景下,以鋰電和光伏產業鏈為代表的新能源領域迎來了廣闊的發展空間,其產業鏈前端多以傳統化工產品為原材料,在新能源需求拉動以及高速賽道的加持下被賦予了優質的成長性,相應產品的價值和供需格局被重塑,景氣有望持續邁上新台階。

中信建投分析指出,光伏行業的景氣發展促進了硅料及光伏組件的應用,從而帶動上游三氯氫硅、EVA樹脂(乙烯-醋酸乙烯共聚物)等化工產品的需求。此外,2021年是新能源汽車產業鏈爆發的一年,預計到2025年新能源車銷量將繼續保持較高增速。終端應用的增長有望持續帶動鋰電池電解液溶質、溶劑、正極材料、鋰電粘結劑等上游化工產品的需求。

中銀證券認為,2021年上半年化工全線業績向好,企業營收、盈利能力均大幅提升。下半年國內外需求繼續復蘇,尤其是“雙碳”戰略有望進入執行方案等政策的密集落地期,集中度提升將是未來化工行業發展的主基調。機構預計,後續化工品價格走勢將分化,看好外需受益的化纖、農藥產業鏈,以及國產替代加速背景下成長確定的新材料公司和業績超預期的鋰電材料龍頭公司。

【責任編輯:刁雲嬌】